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西部证券:存准率下调有望引发短线反弹

发布时间:2019-12-04 10:28:59

西部证券:存准率下调有望引发短线反弹 2012-05-14 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

由于希腊政局在上周出现剧烈动荡,导致市场对欧债危机恶化的担忧情绪升温,同时另一方面,中菲两国在南海上的争端有逐步升级的迹象,加剧市场对战争爆发的担忧,在两大负面因素的作用下,A股上周未能延续上行趋势,转而呈现回落整固的走势。具体从盘面的表现来看,市场仍呈现出明显的结构型特征,多空分歧的不断加大也使得各板块走势持续分化。虽然盘中并不缺乏受南海局势紧张影响而有所活跃的军工板块,以及上行通道目前保持完好的稀土永磁概念等热点品种,但前期重要的地产、券商、保险等领涨权重股已经开始逐步显现出磨顶的迹象,无形中对市场人气造成负面的影响,也使得主动做多的力量呈现一定的衰减。随着板块热点的不断转换,以医药、医疗、商业零售为主的抗周期品种开始有所活跃,这也表明主流资金调仓换股的方向逐步由原来的周期进攻类品种转向防御型的抗周期板块,而抗周期板块的活跃本身也表明资金操盘思路上有所转向防御,同时也使得股指难免呈现出一定的整固走势。

从最新公布的一系列经济数据来看,我国经济仍处于持续软着陆的过程当中,存准率的下调将有利于“稳增长”这一调控目标的实现。一方面,在海关总署公布的4月份我国外贸数据大大低于市场预期,表明前期相对紧缩的政策和国内投资降温抑制了消费需求,而受到欧日增速回落的拖累,外需的疲弱也对中国需求的负面影响进一步显现。另一方面,周五公布的4月份CPI数据为 .4%,较 月数据继续小幅回落,略微高于市场此前的预期,国内外需求不断放缓,需求拉动物价上涨的因素减少成为CPI数据回落的主要因素,通胀形势的持续好转也为存准率的下调留出了足够的回旋余地,因此,央行也在周末如期使用了该数量型货币工具,并释放出5000亿左右的流动性。未来央行将更趋向于通过“组合拳”的方式调控流动性规模,这无疑利于市场持续保持货币政策预调微调以及结构性定向宽松的乐观预期,此外,对于未来国家可能通过调整出口退税、稳定汇率、加大对进出口企业的政策支持等方式保证经济平稳的预期也将得到增强,结合证监会方面仍在不断出台IPO改革等A股扶持政策的因素分析,央行和证监会的“蜜月政策”将不断夯实A股的反弹基石。

虽然存准率下调有望引发短线反弹,但2450点附近仍有较大压力,因此建议投资者目前继续保持一定机动资金有效防范风险,可在2 80点一带逐步逢低增大仓位配置。短线的交易性机会方面,可重点关注船舶、航天等军工板块,以及政策面扶持力度较大的文化传媒板块,中长线布局上,我们仍建议重点关注以新能源、新材料、新一代信息技术为主的新兴产业板块。

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